Untersuchung einer Schuldscheinkatastrophe
Zur Feststellung der Todesursache wird eine medizinische Obduktion durchgeführt. Bei der Erstellung eines Schuldscheins oder Hypothekenbriefs identifiziert die Autopsie die gemachten Fehler und Auslassungen. Die Person, die die Untersuchung und Autopsie des Zettels durchführt, ist der Gutachter. Seine Aufgabe besteht darin, die wichtigsten Bewertungsfaktoren zu bewerten und den Wert der Note zu bestimmen.
Fakten
Ein Viehzüchter verkaufte Wasserrechte private note für 3.000.000,00 US-Dollar an eine Gemeinde. Ihm wurden 500.000,00 $ in bar ausgezahlt und ein Schuldschein über 2.500.000,00 $ zurückgebracht, der durch eine Treuhandurkunde der ersten Position für die Wasserrechte gesichert war. Das staatliche Recht betrachtet Wasserrechte als Immobilien. Der Zinssatz für die Schuldverschreibung betrug 4,25 % pro Jahr; die Dauer betrug fünfzehn Jahre; Eine Zahlung pro Jahr bestehend aus den aufgelaufenen Zinsen plus 1/15 des Kapitals.
Der Rancher war verstorben; Der Nachlass, einschließlich der Notiz, musste für Zwecke der Erbschaftsbesteuerung einen Wert haben
Bewertung des fairen Marktwerts
Der Internal Revenue Service verlangt, dass Immobilienvermögen auf der Grundlage des „fairen Marktwerts“ bewertet und bewertet wird; FMV ist definiert als: „der Preis, zu dem die Immobilie den Besitzer wechseln würde zwischen einem hypothetisch willigen Käufer und einem hypothetisch willigen Verkäufer, die weder zum Kauf noch zum Verkauf gezwungen sind und beide über angemessene Kenntnisse der relevanten Fakten verfügen.“ UNS. v. Cartwright, 411 US 546 (1973). Reg. § 20.2031-1(b); Reg. § 25.2512
Zum Bewertungsdatum betrug der unbezahlte Restbetrag der Schuldverschreibung 2.003.000,00 $; es waren noch elf Zahlungen übrig; Frühere Zahlungen waren pünktlich erfolgt.
Hier sind die vom Gutachter aufgedeckten Probleme:
Eine Bewertung der Sicherheiten (Wasserrechte) wurde nicht vorgelegt.
Der Kreditnehmer, der den Schuldschein unterzeichnet hat, ist eine Briefkastengesellschaft – eine Kapitalgesellschaft ohne Vermögenswerte.
Der Kreditnehmer hat keine Finanzinformationen, Finanzberichte oder Bonitätshistorie bereitgestellt.
Der jährliche Zinssatz der Anleihe liegt mit 4,25 % weit unter dem Marktzins einer Privatanleihe; 9,0 % würden nicht als zu hoch angesehen werden.
Auf dem Zettel stand die Aufschrift „Ohne Rückgriff auf jede Person“.
Der Wortlaut der Notiz ermöglichte es, die jährliche Zahlung von der fließenden Wassermenge abhängig zu machen.
Eine unbegrenzte Anzahl von Zahlungen könnte aufgrund unzureichender Wassermengen ausbleiben.
Eine Eigentumsversicherung des Kreditgebers für die Schuldverschreibung wurde nicht abgeschlossen.
Die Note war kein „handelbares Instrument“. Die Formulierung im Vermerk erlaubt es, die jährliche Zahlung von der fließenden Wassermenge abhängig zu machen. Dies verstößt gegen die Anforderungen an handelbare Instrumente. Es sollte ein unbedingtes Zahlungsversprechen sein.